Крепкий рубль — хороший момент для покупки валютных облигаций, советуют в «Т-Инвестициях».
Курс доллара на внебиржевом рынке Forex опустился ниже 71 рубля — такого не было больше трёх лет. С начала апреля рубль укрепился на 12 процентов и, по оценке Bloomberg, стал самой сильной валютой в мире. В «Т-Инвестициях» объяснили, что происходит, и дали советы, как на этом заработать.
Главная причина — дорогая нефть. Ближневосточный конфликт привёл к скачку цен на энергоресурсы и одновременно повысил спрос на российское сырьё. Главный экономист «Т-Инвестиций» Софья Донец пояснила, что предложение валюты сейчас высокое, а Минфин покупает её недостаточно активно, чтобы переломить ситуацию. Покупки установлены на май из консервативных прогнозов, и пока их эффект не накопился.
В июне объём покупок Минфина должен заметно вырасти, и рынок станет более сбалансированным. Это ограничит дальнейшее укрепление рубля и вернёт курс выше 75 рублей за доллар и 11 рублей за юань уже в течение месяца. Так что нынешний крепкий рубль — явление временное.
Аналитик долговых рынков «Т-Инвестиций» Сергей Колбанов считает, что текущий момент идеален для входа в квазивалютные облигации. Это бумаги российских компаний, где купон привязан к доллару или юаню, а выплаты идут в рублях. При ослаблении рубля доходность по ним заметно растёт. Сейчас лучше делать акцент на коротких выпусках и брать бумаги экспортёров и компаний, чья продукция имеет стоимость в валюте, например золотодобытчиков.
Также портфель могут дополнить бумаги производителей товаров базового потребления — они меньше зависят от экономических циклов. Среди конкретных выпусков аналитики выделяют облигации Южуралзолото с доходностью 9,8 процента в долларах и погашением в феврале 2027 года, ГМК «Норникель» с доходностью 7,8 процента в юанях и погашением в мае 2027-го, «ЕвразХолдинг Финанс» — 9,6 процента в долларах с погашением в марте 2027 года, и «Группу Черкизово» — 9,3 процента в юанях с погашением в марте 2027 года.
Ранее сообщалось, что рубль стал лучшей мировой валютой текущего квартала. С апреля российская валюта укрепилась к доллару на 12 процентов и достигла максимума с февраля 2023 года.
Все самое интересное в нашем канале в MAX.
