"Эйр Астана" продолжает выкупать ценные бумаги. О том, ждать ли роста котировок акций авиакомпании, LS рассказал исполнительный директор QAMS Данияр Темирбаев.
В конце апреля 2024 года "Эйр Астана" (AIRA) объявила об обратном выкупе ценных бумаг (buyback). Это было связано с выполнением обязательств, вытекающих из программ мотивации сотрудников.
Между тем Данияр Темирбаев отметил, что данный процесс является фактором поддержки котировок акций. По его словам, это правильное решение в условиях, когда объём предложения продавцов гораздо больше спроса со стороны покупателей.
"На первый взгляд кажется, что объём заявленного обратного выкупа акций небольшой – до $12 млн (1,3% от количества бумаг). Однако, по расчетам QazTrading (Telegram-канал ассоциации – прим. LS), это составляет в среднем 30 млн тенге за одну торговую сессию KASE в период buyback – с мая 2024 года по февраль 2025 года. Для сравнения: это превышает объём сделок с AIRA на бирже 23 мая и составляет 70% от размера сделок с этой бумагой 24 мая", – подчеркнул он.
Таким образом, в отдельные торговые дни на KASE, которая является основным рынком ценных бумаг авиакомпании, выкуп может существенно влиять на цену её акций.
В то же время Темирбаев считает, что данная процедура не может выступать драйвером роста AIRA, поскольку есть факторы, которые давят на её котировки.
В частности, это наличие большого количества разочарованных розничных инвесторов, рассчитывавших "выйти из бумаги" с прибылью в первые дни и недели после IPO и не сумевших этого сделать. Также у акций авиаперевозчика наибольший среди десяти "голубых фишек" индекса KASE free-float (42%).
"Примечательно, что AIRA ведёт себя совершенно по-другому, чем популярный авиа ETF – U.S. Global Jets (JETS). Он с 17 января непрерывно растёт. С того времени ценная бумага прибавила 20,6%, закрывшись 14 мая на отметке $21,18. После чего скорректировался вниз на 4,3% до $20,27 (24 мая). Акции "Эйр Астаны" в первые дни после IPO достигли отметки около 1,2 тыс. тенге (цена IPO – 1073,83 тенге). С того времени они неуклонно падают, потеряв на 24 мая 14,3% к цене размещения. Всплеск вверх был только в конце апреля, когда объявили buyback", – пояснил Темирбаев.
Подводя итоги, собеседник LS рассказал, что для устойчивого роста ценных бумаг авиаперевозчика нужны крупные покупатели на рынке.
"Они могут прийти, только если увидят чёткие сигналы в пользу восстановления котировок. Возможно, им станет летний сезон – традиционно хороший для авиакомпаний. Например, аналитики CFRA считают, что предстоящим летом акции американских авиакомпаний могут показать положительную динамику за счёт увеличения спроса на международные перелеты. Такие направления становятся все более популярными среди пассажиров, что способствует росту выручки авиаперевозчиков и, соответственно, может положительно сказаться на их акциях", – резюмировал он.
Напомним, в феврале состоялось IPO авиаперевозчика, в ходе которого было привлечено порядка $370 млн. 58% предложения было размещено на локальном рынке, а 42% – на международном. Общий спрос в Казахстане превысил $483 млн. Всего физлица подали около 60 тыс. заявок на сумму около $216 млн. Было удовлетворено порядка 53% от общего спроса со стороны розничных инвесторов, около 38% – от казахстанских институциональных вкладчиков (включая пенсионный фонд), 25% – от международных инвесторов.
