Аналитики Morgan Stanley понизили рейтинг китайского поисковика Baidu и целевую цену по акциям компании. Morgan Stanley видит перспективы слабых рекламных доходов Baidu и нескорой монетизации затрат на исследования в области ИИ. Стоимость депозитарных расписок Baidu снижается на премаркете.
Детали
ADR Baidu снижались на премаркете в Нью-Йорке — на минимуме падение достигало 0,6%. С начала года они потеряли 5,5% стоимости.
Аналитики Morgan Stanley в пятницу понизили рейтинг Baidu с Overweight — ожидание роста выше рынка — до уровня Equal Weight, что означает ожидание роста наравне с рынком, сообщил Investing.com. Целевая цена снизилась со $140 до $125, что, тем не менее, предполагает потенциал роста на 11% по сравнению с ценой закрытия в четверг.
Baidu — крупнейший интернет-поисковик в Китае. Компания добилась увеличения доходов благодаря разработкам в области ИИ, в частности, боту Ernie, аналогу ChatGPT, а также спросу на её облачные услуги. Вместе с тем Morgan Stanley считает, что рекламное подразделение Baidu продолжит показывать слабые результаты, а внедрение ИИ в традиционный бизнес компании происходит «медленно и отстает в плане удержания пользователей».
При этом аналитики считают, что темпы роста облачных услуг Baidu будут улучшаться в связи с растущим спросом на ИИ со стороны компаний. По мнению Morgan Stanley, прибыль компании останется стабильной: капитальные затраты достигли пика в 2023 году за счёт закупок чипов для ИИ и сокращения менее прибыльных подразделений.
Что дальше
Понижение рейтинга произошло вслед за квартальным отчетом Baidu: компания отчиталась о росте выручки в первом квартале лишь на 1% — до $4,4 млрд. Baidu, объясняя невыразительный рост выручки, сослалась на слабость китайской экономики, которая негативно сказалась на поступлениях средств от рекламы — основного источника её доходов.
Однако Baidu пытается диверсифицировать источники доходов, пишет Investing.com. Недавно компания объявила о партнёрстве с производителем электромобилей Tesla, в рамках которого её картографические данные и программное обеспечение с функциями ИИ будут использоваться для навигации автомобилей Tesla в Китае. В марте стало известно, что Apple ведёт переговоры об использовании в iPhone технологий искусственного интеллекта Baidu на китайском рынке, писала The Wall Street Journal.
Что говорят другие аналитики
В апреле аналитики, опрошенные изданием The Motley Fool, назвали акции Baidu в числе трёх компаний, работающих в области ИИ и имеющих больший потенциал роста, чем полупроводниковый гигант Nvidia.
По их мнению, у Baidu сейчас два ключевых драйвера роста: облачный сегмент ИИ и интеллектуальное ядро поисковой системы. AI Cloud от Baidu — одна из четырёх крупнейших платформ для обслуживания облачной инфраструктуры в Китае, а поисковая система Baidu, по данным GlobalStats, в марте заняла 60,4% рынка Китая. Это делает Baidu логичным выбором для рекламы ретейлеров, написал The Motley Fool. Кроме того, у Baidu много свободных денег — более $28 млрд наличными. При этом стоимость компании оценивается в исторически низкую 8-кратную годовую прибыль.
Акции Baidu советуют покупать 43 аналитика из 48, следящих за компанией, по данным MarketWatch. Ещё четверо рекомендуют держать бумаги (Hold) и лишь один рекомендует их продавать (Sell).
