Инфляция в еврозоне в октябре выросла больше, чем прогнозировали экономисты — до 2%. Это усиливает аргументы скептиков против слишком мягкой денежно-кредитной политики и быстрого снижения ставок ЕЦБ, говорят эксперты.
Детали
Инфляция в еврозоне ускорилась в октябре до 2% в годовом выражении с 1,7% в сентябре, сообщил Евростат. Результат не совпал с ожиданиями аналитиков — их консенсус-прогноз предполагал рост до 1,9%. Базовая инфляция (без учета цен на продукты питания и энергию) осталась в октябре на уровне 2,7%, что тоже выше консенсус-прогноза — он составлял 2,6%. Инфляция в сфере услуг — важный показатель внутреннего ценового давления — сохранилась на уровне 3,9%.
Среди крупнейших экономик еврозоны инфляция резко ускорилась в Германии (до 2,4% с 1,8% в сентябре) и немного выросла во Франции (до 1,5% с 1,4%), Италии (до 1% с 0,7%) и Испании (до 1,8% с 1,7%). Самый высокий показатель зафиксирован в Бельгии (4,7% в годовом выражении), самый низкий – в Словении (нулевая инфляция).
Что это значит
Свежие данные по инфляции поддержат тех представителей ЕЦБ, которые предостерегали от чрезмерного снижения ставок для стимулирования слабой экономики региона, пишет Bloomberg.
«Все эти данные явно поддерживают более жесткую политику [ЕЦБ]», — уверен экономист T Rowe Price Томаш Велядек (цитата по Financial Times).
Рынки сейчас оценивают вероятность следующего снижения ставок ЕЦБ на 25 процентных пунктов примерно в 80%, тогда как до публикации данных Евростата эта вероятность оценивалась в 60%, пишет FT. Инвесторы уже понизили ожидания снижения ставок ЕЦБ на 50 пунктов в декабре, после того как неожиданно высокие данные по росту ВВП показали более устойчивое положение еврозоны, а Германии удалось избежать рецессии.
«Более высокая инфляция в еврозоне, более сильный рост [ВВП] и рекордно низкий уровень безработицы сводят на нет ставки на сокращение на 50 [базисных пунктов]», — написал в заметке аналитик валютного рынка Ballinger Group Кайл Чепмен, которого цитирует CNBC.
«Проблемой для недостижения целевого показателя инфляции может стать переломный момент на рынке труда, удивительная устойчивость которого может оказаться под угрозой резкого спада в накоплении рабочей силы, если потребление ухудшится», — считает Чапман. Но он отмечает, что этот риск не очень существенный.
ЕЦБ в этом году уже трижды снижал ставки, каждый раз на четверть процентного пункта. В совокупности ключевая ставка снизилась с 4% до 3,25%.
«Наш базовый сценарий по-прежнему предполагает, что ЕЦБ снова снизит ставки [на 25 б.п.] в декабре, доведя депозитную ставку до 3%, — говорит Джейми Раш, главный экономист по Европе Bloomberg Economics. — Далее ЕЦБ перейдет к квартальным снижениям».
Как отреагировал рынок
Оба базовых индекса еврозоны – STOXX 50 и STOXX 600 — снизились в четверг в пределах 0,9%. Евро вырос на 0,17% по отношению к доллару США вскоре после публикации статистики, передает CNBC. Доходность 10-летних облигаций Германии выросла на два базисных пункта до 2,41%, что близко к самому высокому уровню с июля, отметил Bloomberg.
