Производитель оборудования для дата-центров Super Micro c начала июля не входит в индекс Russell 2000, объединяющий компании с малой капитализацией. Инвесторам следует подготовиться к последствиям этого шага, ведь Russell 2000 в последний год рос только благодаря Super Micro, считает Barron’s.
Детали
Индекс Russell 2000, отслеживающий акции 2 тыс. компаний малой капитализации, потерял своего спасителя — Super Micro, пишет Barron’s. В первой половине 2024 года индекс Russell 2000 вырос всего на 1%, тогда как индекс S&P 500 для компаний с большой капитализацией за тот же период прибавил 14,5%. Основная причина, по которой рос индекс компаний малой капитализации, — это Super Micro, считает Barron’s.
Аналитики ссылаются на данные исследовательской компании DataTrek. Согласно им, на Super Micro с капитализацией чуть более $15 млрд на начало 2024 года и около $48 млрд сейчас приходилось более 1% стоимости Russell 2000. Это за период с января по июнь включительно обеспечило почти 2 процентных пункта к доходности индекса.
Почему Super Micro больше не в индексе
Ежегодно в мае FTSE Russell проводит ребалансировку индексов, включая или исключая компании. Сначала эмитенты попадают в Russell 3000, затем распределяются по субиндексам — это происходит каждую пятницу вплоть до 1 июля. В результате этой ребалансировки Super Micro оказалась исключена — компания стала слишком большой, чтобы входить в Russell 2000 для компаний с микрокапитализацией. За последний год бумаги Super Micro прибавили в цене более 233%.
Инвестиционные менеджеры и институциональные инвесторы ориентируются на индексы Russell в своих стратегиях, писал производитель полуфабрикатов Mama’s Creations. По данным производителя нелетального оружия Byrna Technologies, речь идёт о фондах с примерно $10,5 трлн под управлением (данные на конец декабря 2023 года).
Что это значит для инвесторов
С 1 июля — первого после ребалансировки дня торгов — Russell 2000 прибавил 0,4%. Сейчас в индексе нет подобных Super Micro гигантов, и если количество высокоэффективных акций не увеличится — Russell 2000 упадет, считает Barron’s. Ведь для большинства компаний малой капитализации год выдался тяжелым — во многом из-за высокой ставки ФРС.
К тому же с уходом Super Micro в Russell 2000 меньше технологических компаний и больше — финансовых. Это, вероятно, сделает индекс ещё более зависимым от политики ФРС и макроэкономических прогнозов, рассуждает Barron’s.
